Zářijové údaje o inflaci v USA budou tento týden
bedlivě sledovány, zejména po páteční silné zprávě o zaměstnanosti, která
zmírnila obavy investorů z oslabení ekonomiky. Očekává se také zveřejnění
zápisu ze zářijového zasedání Federálního rezervního systému, což může
poskytnout další náhled na budoucí kroky centrální banky. Současně začíná
výsledková sezóna a ceny ropy zůstávají volatilní v důsledku rostoucího
geopolitického napětí. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně
začít nový týden.
Index spotřebitelských cen v USA
Čtvrteční údaje o inflaci za září by měly ukázat
pokračující mírný pokles cenových tlaků ke konci třetího čtvrtletí. Tato data,
která přicházejí v návaznosti na páteční silnou zprávu o zaměstnanosti, budou
pravděpodobně ovlivňovat očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb Fedu
v nadcházejících měsících. Předpokládá se, že páteční údaje o inflaci cen
výrobců rovněž naznačí zmírňující se inflaci. Tyto výsledky by mohly Fed
ujistit, že inflace směřuje udržitelně zpět k jeho cíli ve výši 2 %. Fed v září
zahájil cyklus uvolňování výrazným snížením sazeb o 50 bazických bodů a páteční
silná zpráva z trhu práce naznačuje, že v listopadu by nemuselo dojít k dalšímu
výraznému snížení. „Klíčovými údaji příštího týdne budou výsledky zářijového
indexu spotřebitelských cen. Pokud po silné zprávě z trhu práce inflace poroste
rychleji, než se očekává, zvyšuje se pravděpodobnost, že Fed vynechá
listopadové zasedání,“ uvedli analytici UBS v páteční zprávě. „Podle „dot plot“
zveřejněného po zářijovém zasedání FOMC se téměř polovina účastníků domnívala,
že do konce roku by celkové snížení sazeb mělo činit 50-75 bazických bodů, což
znamená, že další snížení by bylo maximálně o 0-25 bazických bodů.“
Zápis z jednání Fedu
Ve středu zveřejní Fed zápis ze svého zářijového
zasedání, který investoři pečlivě sledují kvůli možným náznakům dalšího tempa
uvolňování měnové politiky. Zápis by mohl poskytnout pohled na faktory, které
vedly představitele Fedu k rozhodnutí o snížení sazeb o 50 bazických bodů.
Investoři také budou mít možnost vyslechnout si komentáře několika členů Fedu,
včetně Neela Kashkariho, Raphaela Bostice, Adriany Kuglerové a Lorie Loganové.
Čtvrteční zpráva o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti by mohla
být ovlivněna nedávnými extrémními povětrnostními podmínkami.
Výsledková sezóna
V USA se brzy rozběhne výsledková sezóna za třetí
čtvrtletí, která bude důležitým testem pro akciový trh, jenž se obchoduje
poblíž rekordních maxim. V pátek své výsledky zveřejní velké finanční instituce
jako JPMorgan Chase, Wells Fargo a BlackRock. Výsledky bank obvykle poskytují
cenné informace o ekonomice, včetně poptávky po úvěrech. Investoři také budou
sledovat, zda výrazné snížení sazeb Fedu již začíná ovlivňovat ekonomiku,
například prostřednictvím rostoucích prodejů automobilů nebo nákupů jiných velkých
položek. Mezi dalšími společnostmi, které budou tento týden reportovat, jsou
PepsiCo a Delta Air Lines. Býčí investoři doufají, že výsledky ospravedlní
vysoké ocenění na akciovém trhu, kde index S&P 500 od začátku roku vzrostl
o 20 % a pohybuje se blízko rekordních úrovní, a to navzdory nedávné volatilitě
způsobené rostoucím geopolitickým napětím na Blízkém východě.
Ceny ropy v pátek vzrostly, přičemž zaznamenaly nejvyšší
týdenní zisk za více než rok, zejména kvůli rostoucímu riziku války na Blízkém
východě. Nárůst cen však omezila intervence amerického prezidenta Joea Bidena,
který Izrael odrazoval od útoků na íránská ropná zařízení. Izrael přislíbil, že
udeří na Írán v odvetě za raketové útoky, které následovaly po izraelské
likvidaci vůdce Hizballáhu podporovaného Íránem. Analytici varují před možnými
důsledky širšího konfliktu na Blízkém východě. Ropa Brent vzrostla za týden o
více než 8 %, což je největší nárůst od ledna 2023, zatímco WTI si připsala 9,1
%, což je největší týdenní zisk od března 2023. Írán, který produkuje přibližně
3,2 milionu barelů denně, představuje zhruba 3 % světové produkce. Volná
kapacita produkce ostatních členů OPEC+ by v případě výpadku íránských dodávek
mohla růst cen ropy omezit.
RBNZ
Ve středu zasedá novozélandská centrální banka (RBNZ) a
tržní pozorovatelé spekulují, že by mohla následovat příkladu Fedu a snížit
sazby o půl bodu. Centrální banka v srpnu poprvé po více než čtyřech letech
snížila základní úrokovou sazbu, přičemž guvernér RBNZ Adrian Orr uvedl, že by
do konce roku rád provedl další dvě snížení. V úterý také Reserve Bank of
Australia zveřejní zápis ze svého zářijového zasedání, kde trhy budou hledat
další signály jejího jestřábího postoje.
Ing. Libor Stoklásek, MBA
Algoimperial