Z makrodat
byla asi nejdůležitější inflace v USA. Růst spotřebitelských cen dopadl
podle očekávání, ale inflace v primárních okruzích byla vyšší. To znamená,
že jsou zde stále vyšší inflační tlaky. To by mohlo ukazovat na pomalejší tempo
uvolňování měnové politiky a snižuje se pravděpodobnost (60 %) snížení sazeb Fedu v prosinci.
Tuzemská
inflace byla ve shodě s odhady.
Týdenní výkon
Většinu dnů v týdnu index PX rostl. Znamená to šestý růstový
týden v řadě. PX za tento týden posílil o +0,67 % t/t (1 676,20
b.).
Kofola byla jasnou hvězdou tohoto týdne s ziskem +10,42
% t/t (371 CZK).Podstatně narostla aktivita investorů, a to bez podstatnější
kurzotvorné zprávy. Zobchodovaný objem je asi čtyřnásobný proti dlouhodobému průměru.
Připomínáme, že Kofola reportuje
výsledky za 3Q24 příští čtvrtek. Budou podstatně lepší v meziročním
srovnání (více níže). Moneta po dvou týdnech v záporu v tomto týdnu vzrostla
o +3,21 % t/t (122,20 CZK). Moneta respektive její akcionáři budou příští týden
rozhodovat o mimořádné dividendě 3 CZK.
Pojišťovně VIG (+1,65 % t/t, 741 CZK) se podařilo po třech týdnech
poklesu konečně vzrůst.
ČEZ po výsledcích za 3Q24, které překonaly konsensus na
EBITDA o 11 % (níže) bohužel za týden oslabil o 0,28 % t/t (905 CZK).
Management zároveň opět zvýšil celoroční cíle. Před kvartálními výsledky (níže)
oslabil také Colt (-0,63 % t/t, 629 CZK). Lehce klesla cena Komerční banky (-0,24
% t/t, 821 CZK). Gevorkyan po vysokém růstu (+5,38 %) v minulém týdnu
v tomto oslabil o 2,19 % t/t (368 CZK).
Dnešní výkon – pátek 15. 11. 2024
Hlavní index PX pražské burzy dnes posílil o +0,42 %
(1 676,20 b.). Cena akcií Kofoly dnes vyskočila o +3,63 % na 371 CZK.
Aktivita investorů se v posledních dnech raketově zvýšila. Kofola
reportuje příští týden výsledky za 3Q24 (níže). Moneta (+1,83 %, 122,20 CZK) a Gevorkyan (+1,52 %, 268 CZK) přidaly kolem
+1,5 %. Za zmínku stojí ještě růst ceny u VIG (+1,09 %, 741 CZK), Erste (+0,30,
1 340 CZK) a ČEZu (+0,66 %, 910 CZK).
Mírně klesly akorát Colt CZ (-0,32 %, 629 CZK) a Komerční
banka (-0,48 %, 821 CZK).
Tabulky s denním a týdenním výkonem indexů a
jednotlivých akcií jsou na další straně.
Index S&P500 minulý pátek překonal historické
maximu a dostal se jen těsně pod hranici 6 tis. bodů. Ale hned v pondělí
opět rostl a tentokrát magickou metu pokořil. Nové historické maximum je
6001,35 b. Nicméně ve zbytku týdne hodnota indexu klesala. Od pondělí do
čtvrtka odepsal 0,77 %. Dnes zahájil obchodní seanci poklesem o 0,7 %. Za celý
týden to vypadá na oslabení o asi 1,8 %.
Pro evropský index STOXX Europe 600 je to čtvrtý
klesající týden v řadě. Hodnota indexu slušně posílila v pondělí
a ve čtvrtek. Ale pokles ostatních dnů tento růst převážil. Dnes je krátce před
koncem obchodování slabší o 0,5 %. Za celý týden se bude jednat o ztrátu kolem
0,4 %.
Podstatné korporátní zprávy
Výsledky reportoval ČEZ. EBITDA překonala konsensus o
vysokých 11 %. Pozitivně se projevila konsolidace akvírované společnosti GasNet
(segment Distribuce). V segmentu Prodej byla zaúčtována jednorázová
pozitivní položka za vyhraný spor se SŽDC. A nezklamal ani sektor Výroba, kdy
se vyrobilo více elektřiny. Nicméně čistý zisk klesl meziročně o téměř 60 % a
za tržními odhady zaostal o 35 %. ČEZ zvýšil celoroční cíle na EBITDA a mírně
také na č. zisku. Naše zhodnocení je zde https://bit.ly/CEZ_3Q24.
Po výsledcích jsme aktualizovali náš model a vydali jsme
na ČEZ novou cílovou cenu 923 CZK na akcii s doporučením Držet. Naši
analýzu najdete zde https://bit.ly/CEZ_analysis_202411.
Co se dá čekat příští týden?
Příští týden pokračuje tuzemská výsledková sezóna. Ve
čtvrtek před trhem reportuje Colt. Naše očekávání je zde https://bit.ly/CZG_e3Q24.
Čísla již budou zahrnovat (celé čtvrtletí) i hospodaření koupené společnosti Sellier&Bellot. Čekáme
podstatný meziroční růst. EBITDA by se měla více jak zdvojnásobit.
Předpokládáme, že Colt také zopakuje celoroční cíle.
Ve čtvrtek ale po skončení trhu oznámí kvartální výsledky
taky Kofola. Je to vlastně podobný příběh jako u Coltu. Kofola také udělala
významnou akvizici. Koupila pivovarnickou skupinu. Výsledky za 3Q24 budou taky
podstatně vyšší v meziročním srovnání. I když zejména hlavní výrobní závod
Kofoly byl zasažen povodněmi očekáváme, že Kofola minimálně splní celoroční
cíle, nebo je dokonce překoná.
V úterý se bude konat valná hromada Monety.
Schvalovat se na ní bude mimo jiné i mimořádná dividenda ve výši 3 CZK. Předpokládáme,
že akcionáři návrh na výplatu odsouhlasí.
V pondělí bude reportovat výsledky za 3Q24Gevorkyan. Titul nepokrýváme.