ČEZzítra ráno zveřejnívýsledkyza druhý kvartál tohotoroku.Provozní zisk EBITDAby měl být o 5 % vyšší na úrovni 30,4 mld.Kč. Na jednu stranu se dovýsledkůnegativně promítne nižší realizovanácena elektřiny, na druhou stranu bychom měli vidět pozitivní dopad konsolidace distributoraplynuGasNet. Na úrovničistého ziskuse do čísel opět výrazně promítnedaň z mimořádných zisků. Ve 2Q počítáme s efektivní daňovousazbou55 % ačistým ziskemve výši 5,8 mld.Kč(-23 %r/r). Za celou první polovinurokuby mělaEBITDAdosáhnout 73,5 mld.Kč, což je přibližně 56 % horního okraje celoročníhovýhledu(127–132 mld. Kč). I přes určitou sezónnost, kde je první kvartál většinou nejsilnější z celéhoroku, vidíme prostor pro mírné zvýšení zmíněnéhovýhledu, nicméně je pravděpodobné, že management v rámci konzervativního přístupu prozatím s tímto krokem vyčká.

Akcie společnosti přidaly včetně dividendy od začátku tohoto roku již 34 % a pohybují se na nejvyšší úrovni od roku 2008. Za tímto růstem může být kromě růstu celého trhu, kde index PX rostl stejným tempem, čekání na konec daně z mimořádných zisků od příštího roku a možné spekulace ohledně případného odkupu minoritních podílů, které v případě volebního vítězství několikrát zmínil Andrej Babiš a další zástupci hnutí ANO. Z fundamentálního pohledu již prostor pro další růst akcií nevidíme.