ČEZzveřejní zítra ránovýsledkyza čtvrtý kvartál tohotoroku. Meziročně očekáváme jen velmi mírnýrůst tržeb(+1 %r/rna 95 mld.Kč).Provozní zisk EBITDAby pak měl být o 6 % vyšší na úrovni 31,9 mld.Kč. Za tímtorůstemje především konsolidace distributoraplynuGasNetod začátku září loňskéhoroku, z čehož očekávámepříspěvekdoEBITDAve 4Q přibližně 3 mld.Kč. Na úrovničistého ziskuse do čísel opět výrazně promítnedaň z mimořádných zisků. Ve 4Q počítáme s efektivní daňovousazbou65 % ačistým ziskemve výši 6,0 mld. Kč. V porovnání s celoročnímvýhledemmanagementu naše projekce počítá s mírným překonáním jak na úrovniEBITDA(132 mld. Kč oprotivýhledu126 – 130 mld.), tak na úrovni očištěnéhočistého zisku(30,8 mld. Kč oprotivýhledu26 – 30 mld.).

Společnost by měla také zveřejnit výhled pro tento rok, kde očekáváme pokles EBITDA vzhledem k nižší průměrné realizované ceně (oček. kolem 110 EUR/MWh oproti více jak 130 EUR/MWh v minulém roce) i mírně nižší čistý zisk, který bude opět sražen daní z mimořádných zisků. Návrh dividendy představenstvo zřejmě oznámí opět až s pozvánkou na valnou hromadu koncem května. Naše projekce indikuje dividendu ve výši 46 Kč (4,6% hrubý div. výnos) při 80% výplatním poměru.