Současný propad na akciových trzích navrací dividendové
výnosy na zajímavější úrovně, přesto lze pro letošek na pražské burze stále ještě
aktuálně hovořit spíše o jejich podprůměrnosti. Loňské zisky a v návaznosti
navrhované dividendy nicméně vlastně indikují v absolutních číslech ještě štědřejší sezónu. V souhrnu
lze totiž predikovat, že firmy obchodované na pražské burze letos akcionářům
rozdělí o téměř 5 % větší částku, než tomu bylo loni. Dle našich propočtů by se
v souhrnu mohlo jednat o 87,3 mld. Kč (při schválení očekávaných dividend u
v článku uvedených titulů). Ze zákona jsou společnosti povinny uskutečnit
valnou hromadu, která právě primárně schvaluje účetní závěrku za předchozí rok,
a tedy i rozhodnutí o rozdělení zisku, nejpozději do konce 1. pololetí. Již jen zhruba dva týdny zbývají do zahájení letošní dividendové sezóny, když první
valné hromady jsou naplánovány na 24. dubna. Výkop vlastně tradičně zahájí
banky.
Někteří akcionáři by se však museli roztrhnout, pokud by při
rozhodování chtěli být přítomni. Po šesti letech se totiž opakuje situace, kdy
valnou hromadu na stejný den svolaly banky MONETA a KB. Prvně
zmiňovaná ji sice ve svém sídle na Praze 4 zahájí již v 10 hod., druhá pak
v sídle ve Stodůlkách o 3 hodiny později.
Akcionáři KB by měli posvětit meziročně zhruba o
desetinu navýšenou dividendu 91,30 Kč, tedy u banky rekordních celkem 17,35
mld. Kč. Téměř 10,5 mld. Kč by tak mělo v květnu zamířit do Francie
mateřské Société Générale. Dle všeho přes 1,5 mld. Kč pak například
zamíří do skupiny PPF, když MONETA plánuje rozdělit celkem 5,11
mld. Kč. Tedy na akcii dividendu 10 Kč. Rozhodný den pro nárok je stanoven na
středu 30. dubna, zatímco akcie KB je nutné pro získání zmiňované
dividendy vlastnit v Centrálním depozitáři (CDCP) v úterý 6. května.
V dubnu je v plánu již jen valná hromada SAB
Finance. Tedy na pražské burze okrajové firmy, když například loni její
akcie vyměnily majitele v objemu jen asi za 41 mil. Kč. Akcionáři se opět
dočkají nepochopitelné „haléřové“ dividendy. Oproti loňským 60,19 Kč nicméně navýšených
63,67 Kč. Stačilo by přitom z loňského hospodaření místo cca 80 mil. Kč
poslat na účet nerozděleného zisku například o sotva sto tisíc Kč méně a
dividenda mohla být přehlednějších 63,70 Kč (případně „obětovat“ rovnou milion
Kč a vyplatit rovných 64 Kč).
V minulosti k dubnovým dividendovým vlaštovkám
pravidelně patřila společnost PHILIP MORRIS. U firmy se však projevila zavedená
zákonná nutnost reportu o udržitelnosti. Tato nesmyslná byrokratická zátěž pro
firmy v případě PHILIP MORRIS přinesla posunutí reportu loňských
hospodářských výsledků o měsíc na 29. dubna. V návaznosti se tak posune i valná
hromada avizovaná až na 30. května. Kutnohorská firma je na pražské burze každopádně
poslední velkou, u které ještě není známé její loňské hospodaření. Za 1.
pololetí překvapila růstem zisku na 674 Kč/akcii. Pokud alespoň z většiny výsledek
zopakovala ve zbytku roku, šlo by při tradiční výplatě 100 % zisku zkrátka vyhlížet
dividendu minimálně 1 300 Kč. Rozhodný den pro nárok na dividendu by měl
být nejspíše 9. června, výplata pak až od 14. července. Později se jí akcionáři
historicky od firmy dočkali jen v době covidu v roce 2020.
Květen každopádně přinese také valné hromady rakouských
společností ERSTE a VIG. Banka ji ve Vídni plánuje na středu 21.5.
Akcionáři se mají dočkat rekordních 3 EUR, tedy meziročně více než desetinového
navýšení. Pojišťovna pak dividendu hodlá navýšit obdobně na 1,55 EUR, nicméně čekalo
se na trhu od ní v tomto ohledu více. Její akcionáři se sejdou o dva dny později v pátek
23.5. Obě společnosti mají tradičně ex-date, potažmo rozhodný den, stanoven krátce po
valné hromadě. Stejně pak i následnou výplatu, tu dokonce shodně naplánovanou na
28. května.
Přestože o covidu toho již loni slyšet příliš nebylo,
společnost COLT přesto nepochopitelně svolala valnou hromadu per rollam.
Letos snad již akcionáři budou mít možnost komunikovat s vedením společnosti
obvyklou osobní formou. Každopádně od firmy zatím v tomto ohledu žádné
informace zveřejněny nebyly. COLT chce k akcionářům nasměrovat opět
celkem 30 Kč, nicméně letos polovinu z toho formou ekvivalentu odkupu vlastních
akcií.
Ostatní společnosti také zatím termín valné hromady
neoznámily. Konat se ze zákona musí do konce 1. pololetí, tedy příslušné
pozvánky zveřejněny nejpozději do konce května. Právě až koncem června se tradičně
koná setkání akcionářů společnosti KOFOLA, která v listopadu překvapila
svou netradiční zálohou na dividendu ve výši 7,50 Kč. Trh předpokládá, že by se
v konečném důsledku mohli akcionáři od nápojové firmy dočkat i vyššího
požitku než „obvyklých“ 13,50 Kč. Také hlavní firma pražské burzy ČEZ uskutečňuje
valnou hromadu na konci června. Na případné rozuzlení, zda její náklady budou
opět oproti konkurenci enormně předražené (více zde), si
tedy ještě počkáme. V návaznosti na loňské hospodaření a platnou dividendovou
politiku firmy, by každopádně akcionáři měli vyhlížet další meziroční pokles
dividendy v rozsahu na 35-47 Kč.
Jak také patrno z výše uvedeného našeho přehledu,
nejvyšší dividendový výnos aktuálně indikují akcie KB s více než 9
%. Následují akcie MONETA a PHILIP MORRIS. V tomto ohledu v žebříčku
meziročně vlastně nedošlo ke změnám, když loni v dubnu bylo v obdobném
srovnání
pořadí totožné.
Neznámou zůstává dividenda od nováčka pražské burzy společnosti
DOOSAN. Strojírenská firma byla v posledních letech vůči svému korejskému
vlastníkovi poměrně štědrá, resp. loni si skrze dividendy vytáhl 476 mil. Kč, o
rok dříve dokonce téměř 2,2 mld. Kč.
Ke zdanění lze připomenout, že společnosti se sídlem v České
republice vyplácejí fyzickým osobám dividendy zdaněné 15% srážkovou daní,
zatímco rakouské společnosti 27,5%. Následně
v čisté výši vyplacené domácí dividendy se již dále nedaní, resp. neuvádí se
ani do daňového přiznání. V některých případech (u vyšších částek) je však akcionář
povinen předem emitentovi podat Prohlášení o skutečném vlastnictví příjmů a
daňovém domicilu (v opačném případě mu hrozí zdanění 35% sazbou, kterou jsou
daněny dividendy např. zahraničním subjektům, se kterými nemá Česká republika
smlouvu o zamezení dvojího zdanění). K dividendám od zahraničích firem lze
uvést, že pokud má Česká republika s danou zemí uzavřenu smlouvu o zamezení
dvojího zdanění, lze v daňovém přiznání uplatnit zápočet daně zaplacené v
zahraničí. U v zahraničí vyššího zdanění dividend než u nás, je možno také v
případě smlouvy o zamezení dvojího zdanění zjednodušeně řečeno požádat o
refundaci rozdílu zdanění. Vzhledem k administrativní náročnosti a výši
poplatků se však žádost obvykle vyplatí při vyšších částkách.
Připomenout závěrem lze, že na pražské burze zatím dochází
k vypořádání druhý pracovní den po obchodu (tzv. T+2). Z hlediska
nároku na dividendu se tak tradičně sleduje především tzv. ex-date. Jinými
slovy první obchodní den, kdy se již akcie obchodují bez nároku na aktuální dividendu.
Nakoupit akcie s nárokem na dividendu se
tedy na pražské burze musí nejpozději den před „ex-date“. Na burze RM-Systém, kde dochází
k vypořádání on-line, však tedy ještě i v Rozhodný den pro nárok.
V den „ex-date“ pak obvykle dochází k tzv. kurzové dividendové korekci.