Právě zde se píše nová kapitola v
geopolitice, která připomíná spíš období protekcionismu, ekonomické
nepředvídatelnosti nebo krize v obchodních vztazích. Jak současný vývoj
číst a neztratit se v něm?

D. Trump je bezesporu silový hráč,
který si je moci USA v mezinárodním obchodě velmi dobře vědom. Heslo “America
first” díky tomu řídí veškeré jeho kroky a bude nadále určovat měřítko úspěchu
v jeho politice. USA podle něj musí vyjít ze svých obchodních vztahů
silnější – přitom války skrze uplatněná cla a tarify mají jen a pouze poražené.
Uvalení cel ve výši 25 % na Mexiku, Kanadu a 10 % na Čínu umožňuje zasahovat obchodní
výměnu v hodnotě až 1 200 mld. USD. I přes měsíční přestávku jsou tato cla
stále ve hře. V případě Číny už platí.

Skrze nové obchodní války tak
můžeme budoucí ekonomický růst vidět v mlze, může to být letos 3 % meziročního
růstu na globálním HDP nebo také 1 % či dokonce recese. Vše teď záleží, jak
dlouho bude trvat současná nejistota, protože každým týdnem se zvyšuje
pravděpodobnost, že podniky, investoři, obchodníci, odsunou svoje aktivity a
budou v režimu „cashe“ jen vyčkávat. Čína pak stihla poměrně negativně
reagovat na nové obchodní praktiky D. Trumpa. Země reagovala na Trumpova cla
cílenými opatřeními, která zahrnují uvalení 15% cla na méně než 5 miliard
dolarů amerických energetických dovozů a 10% cla na americkou ropu a zemědělské
vybavení. Nechybí ani obávaný zákaz vývozu určitých vzácných surovin,
v tomto směru se nejedná o žádnou novinku. Již v minulosti se Čína
zaměřovala na výrazná omezení např. u galia nebo germania.

Čína tak v reakci v úterý oznámila
rozsáhlé kontroly vývozu zaměřené na pět kovů používaných v obranném průmyslu,
čisté energetice a dalších odvětvích, jen několik minut poté, co vstoupilo v
platnost dodatečné 10% clo na čínské zboží uvalené americkým prezidentem
Donaldem Trumpem. S velkými obavami lze sledovat přístup k dalším
minerálům. Rozhodnutí omezit mimo jiné wolfram a indium je nejnovějším pokusem
Číny zvyšovat svoji dominanci v těžbě a zpracování řady kritických minerálů,
které jsou životně důležité pro vše od chytrých telefonů a baterií do
elektromobilů až po infračervené střely a munici.

Z pohledu na další vývoj je možné,
že pokud D. Trump v dalších týdnech přitvrdí, tak má Čína připraveny další
adekvátně „úderné prostředky“ a investoři by tak měli zvažovat zajištění
v rámci komodit, zejména drahých kovů. Zvyšovat tedy svoji expozici
ve zlatě, stříbře a očekávat další volatilitu na komoditních trzích. Právě
zde se odehraje významná kapitola nové obchodní války.