Zlato pokračuje v historickém růstu a obchoduje se poblíž 2895 dolarů za unci, protože oznámení prezidenta Trumpa o zavedení rozsáhlých cel na ocel a hliník posiluje nejistotu na globálním trhu. Drahý kov si v minulém týdnu připsal 2,2 %, přičemž tržní sentiment v souvislosti s rostoucím obchodním napětím stále více upřednostňuje bezpečná aktiva.

Dopad obchodní politiky

Trumpovo plánované zavedení 25% cel na veškerý dovoz oceli a hliníku posílilo obavy trhu z narušení globálního obchodu. Tento vývoj spolu s hrozbami 100% cel vůči zemím BRIC, pokud se diverzifikují od dolaru, výrazně zvýšil atraktivitu zlata jako bezpečného přístavu.

Aktivita centrálních bank

Čínská centrální banka prokázala pokračující odhodlání diverzifikovat rezervy a v lednu navzdory historicky vysokým cenám již třetí měsíc po sobě rozšiřovala držbu zlata. Kromě toho průlomový pilotní program nyní umožňuje deseti velkým čínským pojišťovnám investovat až 1 % svých aktiv do zlata, což může uvolnit přibližně 27,4 miliardy USD nové investiční poptávky.

Nákupy zlata čínskou centrální bankou. Zdroj: Bloomberg L.P.

Dynamika trhu

Zatímco institucionální poptávka zůstává silná, apetit čínských spotřebitelů vykazuje známky oslabení v důsledku rekordních cen a ekonomických překážek. Šanghajská prémie se v posledních šesti měsících změnila na diskont, ačkoli investice do prutů a mincí zůstávají odolné v podmínkách volatility akciového trhu a přetrvávajících obav v sektoru nemovitostí.

Blízký výhled

Pozornost trhu se tento týden zaměří na výpověď předsedy Federálního rezervního systému Powella v Kongresu, kde se dozvíme o měnové politice. Zatímco silné ekonomické údaje naznačují, že Fed může snížení sazeb odložit, což je pro nevýnosové zlato tradičně medvědí, analytici se domnívají, že širší geopolitické nejistoty a obavy z inflace budou ceny nadále podporovat. Richard Franulovich ze společnosti Westpac poznamenává, že zlato „zůstává ve sladkém bodě“ s několika bezprostředními překážkami pro další růst.

Snížení sazeb implikované trhem. Zdroj: Bloomberg

Zlato (D1 Interval)

Zlato se v současné době obchoduje na svém historickém maximu (ATH). Medvědi se pokusí znovu otestovat předchozí maximum na úrovni 2790 USD, zatímco býci se mohou zaměřit na úroveň 161,8 % Fibonacciho retracementu na 2948 USD. Klíčový support se nachází na úrovni 78,6 % Fibonacciho retracementu, která se shoduje s 30denním SMA. Ukazatel RSI vykazuje býčí divergenci v překoupené zóně. Dříve vyšší hodnota v této zóně vedla ke zpomalení růstu nebo k možné korekci. MACD mezitím nadále signalizuje býčí momentum. Zdroj: xStation

!–cleared–>