• Výrazný růst poplatků není z části udržitelný a nemá být považován za nový normál. Jedná se například o výkonnostní odměny u fondů (250 – 300 mil. Kč). V 1Q tak lze očekávat částečnou korekci.
• Management nechce držet velké množství nadbytečnéhokapitálu, a pokud bude ve stejné situaci jako nyní, může i nadále vyplácet vyššíprocentozisku, než je dlouhodobádividendovápolitika(60 – 70 %).
< br>• Do budoucna management očekává efektivní daňovousazbuokolo 18 %. Nízká sazba (15 %) v minulémrocebyla způsobena prodejem budovy, který byl oddaněosvobozen.
• Podle svého základního scénáře banka plánuje v letech 2025 – 2027 postupně rozpouštět dříve
• Náklady na klientské vklady by měly pokračovat v poklesu a čistá úroková marže by měla mírně vzrůst.< br>
• V letošním roce management očekává návratnost vlastního kapitálu 13 – 14 %. Původní cíl byl kolem 15 %, nyní by mělo být tohoto cíle dosaženo o rok později.
Celkově bylo podle našeho názoru vyznění konferenčního hovoru neutrální.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.