Komerční banka(KB) oznámí zítra ránovýsledkyza třetí kvartál tohotoroku. Na úrovničistého ziskuočekávámevýsledek6,4 mld.Kč, který je výrazně podpořen mimořádnýmziskemz prodeje budovy na Václavském náměstí (oček. 2,45 mld.Kč). Bez tohoto vlivu by očekávanýziskbyl na úrovni 3,9 mld.Kč, meziročně níže o 8 %.Růstúvěrů(oček. +4 %r/r) a klientských vkladů (oček. +6 %) spolu s pozitivním dopadem nižšíchúrokových sazebu vkladových produktů by již měly přispět k obratu v doposud negativním vývoji čistýchúrokových výnosů. Ve 3Q očekáváme čistéúrokové výnosyna úrovni 6 561 mil. Kč (+1 %r/r). Pokud ke zmíněnému obratu nedojde, bude v ohrožení celoročnívýhledmanagementu, který i přes 3% pokles v první poloviněrokustále počítá s meziročnímrůstemčistýchúrokových výnosů. Výnosy zpoplatkůby měly pokračovat v silnémrůstu(oček. +8,5 %), nadále taženy především výnosy z prodeje produktů třetíchstran(fondyapojištění). Provozní náklady očekáváme meziročně vyšší o 7 % na úrovni 4,2 mld. Kč. Doposud nepozorujeme v českémbankovním sektoružádný negativnítrendv kvalitěúvěrů, a tak neočekáváme nárůst podílu nesplácenýchúvěrůani uKomerční banky.Nepředpokládáme, že by management nyní výrazněji měnil celoročnívýhled, nicméně investoři budou bedlivě sledovat, zda již dochází k oživení růstu čistých úrokových výnosů a zda je tak dosavadnívýhledstále reálný. Dalším tématem pak bude další strategie managementu ohledně optimalizacekapitálu, kdekapitálovápřiměřenostbankyje dlouhodobě vysokonadpožadavky regulátora acílemmanagementu.XXX