Společnost Shell zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí roku, které ukázaly meziroční pokles očištěného zisku o 32 % na 4,26 miliardy USD, zejména kvůli nižším cenám ropy, slabším výsledkům v obchodování se zemním plynem a ztrátám v chemické divizi způsobeným výpadkem výroby v americkém závodě Monaca. Přesto však výsledky překonaly očekávání analytiků, kteří v průměru odhadovali zisk pouze 3,74 miliardy USD.

Shell navzdory náročnému makroekonomickému prostředí, které zahrnovalo geopolitickou nejistotu a klesající ceny komodit, udržel robustní provozní cash flow ve výši 11,9 miliardy USD, což je sice méně než 13,5 miliardy USD o rok dříve, ale stále v souladu s dlouhodobým plánem firmy.

Společnost zároveň pokračuje v návratu kapitálu akcionářům – výplata dividend ve výši 2,1 miliardy USD a zpětný odkup akcií v objemu 3,5 miliardy USD znamenají, že za poslední čtyři čtvrtletí vrátila Shell akcionářům 46 % provozního cash flow, tedy v rámci plánovaného rozmezí 40–50 %.

Chemický segment byl významně zasažen nejen výpadky, ale i obecně slabou poptávkou a nízkými maržemi v celém odvětví. Finanční ředitelka Sinead Gorman situaci okomentovala slovy: „Je mi chemického průmyslu opravdu líto. Je to tvrdý sektor.“ Shell také zaujímal opatrný přístup v obchodování s ropou, neboť na trhu pozoroval nesoulad mezi pohybem cen a fundamenty nabídky a poptávky.

Z hlediska externího prostředí došlo v daném období k poklesu cen ropy – průměrná cena Brent crude činila 67 USD za barel, zatímco v předchozím kvartálu to bylo 75 USD a o rok dříve dokonce 85 USD. K tomu přispěla i politika OPEC+, která postupně uvolňuje předchozí produkční škrty, přičemž v srpnu se očekává zvýšení těžby o 548 000 barelů denně.

V segmentu LNG (zkapalněný zemní plyn) firma zaznamenala utlumenou poptávku zejména z Asie, což umožnilo evropským zemím zvýšit zásoby. Gorman však upozornila, že po létě by se trh s LNG mohl opět utáhnout, i když s menší volatilitou než v předchozích letech.

Celkově lze říci, že i přes nepříznivé okolnosti Shell prokázal odolnost, a díky přísné kontrole nákladů (úspory 3,9 miliardy USD oproti roku 2022) a důslednému návratu kapitálu akcionářům si udržuje silnou pozici i v prostředí nižších cen komodit. Akcie společnosti reagovaly na výsledky růstem o 2 %, čímž překonaly širší evropský energetický index.

Graf SHEL.US (D1)

Akcie společnosti Shell se aktuálně obchodují na ceně 72,04 USD, čímž potvrzují stabilizaci nad klíčovými klouzavými průměry. 50denní exponenciální klouzavý průměr (EMA) se nachází na úrovni 70,31 USD a 100denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) na 68,55 USD, což značí býčí technické nastavení a podporu pro další růstový vývoj. RSI se pohybuje na hodnotě 54,5, tedy v neutrální zóně, bez známek překoupenosti nebo přeprodanosti. Tato hodnota indikuje, že trh má prostor k pohybu na obě strany, ale převažuje mírně pozitivní momentum.

Zdroj: xStation5