Souhrn
Index UP World LNG Shipping (UPI) tento týden poklesl o 2,41 %, klesl o 3,84 bodu a uzavřel na 155,76 bodu, na rozdíl od 2,92% růstu indexu S&P 500. Širší trh s LNG se nadále vyvíjí v souvislosti s klesajícími cenami plynu v Asii a Evropě, přičemž Evropa těží z přesměrovaných dodávek LNG z USA v důsledku geopolitických narušení a flexibilního vývozního modelu USA. Globální toky utváří silné zásobníky v EU a slabá čínská poptávka – v dubnu meziročně o 26 % nižší. V rámci UPI se čtvrtletní rebalancování shodovalo s celkově klidným obchodováním, ačkoli japonská společnost Mitsui O.S.K. Lines vykázala prudkou 11,5% ztrátu. Společnost Awilco LNG rovněž klesla o 9,1 %, čímž přispěla k prvnímu poklesu indexu za poslední tři týdny. Pozitivní je, že společnosti Capital Clean Energy Carriers a New Fortress Energy vzrostly o více než 10 %, zatímco Cool Company a MISC zaznamenaly solidní zisky. Nálada na trhu zůstává vzhledem k přetrvávající nejistotě opatrná.
UPI A SPX
Index UP World LNG Shipping, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, ztratil 3,84 bodu (-2,41 %) a uzavřel na 155,76 bodu, zatímco index S&P 500 získal 2,92 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)¨
Širší pohled
Ceny zemního plynu v Asii a Evropě nadále klesají, přičemž Evropa se ukazuje v sektoru LNG jako nečekaný a šťastný vítěz posledních geopolitických turbulencí – americké celní války se světem a ruské invazi na Ukrajinu. Zastavení dodávek ruského plynu vedlo Evropu k zoufalému pořizování LNG infrastruktury, což v současnosti umožňuje tok Čínou objednaného amerického LNG do Evropy. Děje se tak díky světově unikátní vlastnosti obchodního modelu s americkým plynem Free on board, který už po nalodění umožňuje novému vlastníkovi změnu cílové destinace.
“Od začátku roku jsou zásoby v EU o 70 % vyšší než loni a dosahují téměř 7 miliard m3, čímž na začátku května dosáhly více než 40 % provozní kapacity,” uvedl Greg Molnár z Mezinárodní energetické agentury, a dodal: “Výrazný nárůst dovozu LNG (meziročně o 20 %) spolu se slabší poptávkou ve druhé polovině dubna (částečně v důsledku vysoké produkce solární energie) pomohl urychlit vtláčení plynu do zásobníků.”
Týdenní Global LNG report od Reuters dále cituje Alexe Froleyho ze společnosti ICIS: “China’s demand remains subdued, with LNG imports down 26% in April 2025 compared to April 2024, while imports for January-April this year were down 23% from the year before, Froley said.” A zajímavé jistě je, že dle Spark Commodities přesáhla atlantická spotová cena tankeru 40.000 dolarů za den. Pacifická zůstává na 22.250 dolarů za den.
Společnosti
UPI absolvoval pravidelné čtvrtletní převážení, úpravy se dočkaly hlavně váhy jednotlivých společností a to díky práci managementu společností s odkupy a vydáním nových akcií. Ostatně jednu čerstvou zprávu o zpětném odkup uohlásila dnes Cool Company, která v období od prvního dubna do konce roku může nakoupit až sedm miliónů akcií v celkové výši čtyřicet milionů dolarů. Společnost si zatím obstarala necelých sto tisíc akcií v průměrné ceně 6,06 dolaru.
UPI poprvé po třech týdnech klesl, vinu na tom mají hlavně japonské společnosti. Celkově ale má za sebou UPI další klidný týden, kdy dvouciferné pohyby byly jen tři. Dva vzhůru a jeden dolů. Podívejme se nejdříve na klesající společnosti.
Největší ztrátu utrpěla Mitsui O.S.K. Lines (TSE: 9104ú, která ztratila 11,5 %. Hned v závěsu za ní byla norská Awilco LNG (OSE: ALNG) se ztrátou 9,1 %. Obě společnosti se ocitly na hraně trvalejšího poklesu.
Další ztráty už ale byly výrazně menší. BP (NYQ: BP) přišla o 3,7 %, Excelerate Energy (NYQ: EE) poklesla o 3 %, NYK Line (TSE: 9101) klesla o 2,7 % a SM Korea Line (KRX: 005880) ztratila 2,6 %. Víceméně všechny zmíněné společnosti se nacházejí na rozvahových hodnotách k svému dalšímu směru.
Naopak mezi úspěšné lze zařadit Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC) a New Fortress Energy (NYQ: NFE), které vyrostly o 10,5 respektive o 10,1 %.
I zde byl od dalších velký odstup – Cool Company (NYQ/OSE: CLCO) rostla o 6,2 % a MISC (KLSE: 3816) přidala 3,6 %.
Obecně se dá říct, že nejistota dalšího krátkodobého vývoje je značná.
Křišťálová koule
Navzdory rostoucí globální nejistotě způsobené americkou administrativou zůstává náš výhled opatrně optimistický. V nadcházejících týdnech však očekáváme zvýšenou volatilitu. Spotové sazby LNG zůstaly na nízké úrovni, ale jejich dopad zůstává pro většinu složek UPI marginální. Trh sleduje potenciální prolomení klíčových úrovní odporu, které by mohly určit další směr vývoje cen.
Náš výhled zůstává v dlouhodobém horizontu stabilně pozitivní. Rostoucí poptávka po LNG, podpořená situačními nebo manažerskými opatřeními a potenciálem nových dlouhodobých kontraktů, vytváří slibný obrázek. Investoři by měli sledovat vývoj politiky, konkurenci na trhu a nadcházející hospodářské výsledky podniků, aby se mohli dále orientovat.
O UP indexu
UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 19 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.