Shrnutí
Akcie přepravců LNG zaznamenaly minulý týden mírné zisky, k čemuž přispěla opatrná, ale pozoruhodná změna evropské energetické politiky a stabilní výkonnost klíčových složek UPI. Index UP World LNG Shipping (UPI) vzrostl o 2,08 % a uzavřel na 159,01 bodu, i když širší index S&P 500 klesl. V širším kontextu trhu se evropské ceny plynu zvýšily v souvislosti s pokračujícími snahami o postupné ukončení ruského dovozu, zatímco asijské spotové ceny LNG je následovaly. V čele růstu UPI stály společnosti Excelerate Energy a Dynagas LNG Partners, které zaznamenaly dvouciferný týdenní nárůst díky strategickým krokům a tržním korekcím. K dalším významným subjektům patřily společnosti BP a Cool Company, což signalizuje potenciální růstový trend trhu, zatímco Golar LNG zaznamenal nejprudší pokles. Navzdory geopolitickému napětí a utlumené asijské poptávce prokázal UPI odolnost v nestabilním energetickém prostředí.
UPI A SPX
Index UP World LNG Shipping, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, získal 3,25 bodu (2,08 %) a uzavřel na 159,01 bodu, zatímco index S&P 500 ztratil 0,47 %. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost obou indexů s týdenními údaji.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Širší pohled
Evropská unie začíná opatrně reagovat na vývoj na trhu se zemním plynem s cílem snížit administrativní podmínky, což potvrzuje význam zemního plynu v energetickém mixu. Na to naváže diskuse o zákazu dovozu ruského plynu v jakékoli podobě.
„Ceny asijského spotového LNG tento týden mírně vzrostly a sledovaly tak evropské ceny plynu, které získaly půdu pod nohama v návaznosti na plán EU na postupné vyřazení ruského plynu, ale očekává se, že ceny se sníží, protože čínská poptávka zůstává utlumená. Průměrná cena LNG pro červnové dodávky do severovýchodní Asie LNG-AS byla na úrovni 11,50 USD za milion britských termálních jednotek (mmBtu), což je nárůst oproti 11,00 USD/mmBtu v minulém týdnu, odhadují zdroje z odvětví,“ napsala Marwa Rashad pro zprávu Reuters Global LNG.
UPI zaznamenal další klidný týden, kdy nejvíc vzrušení přinesly na konci týdne zprávy o americko-čínských víkendových jednáních.
Společnosti
Největší nárůst zaznamenala Excelerate Energy (NYQ: EE), která zveřejnila čtvrtletní výsledky a zaznamenala týdenní růst o 11,5 %. Na druhém místě byla Dynagas LNG Partners (NYQ: DLNG) s růstem takřka desetiprocentním. EE zlepšilo financování úpisem nových akcií a dluhopisů, výnos bude použit na v den zveřejnění negativně přijatou akvizici jamajského podnikání od New Fortress Energy (NYQ: NFE). Ze čtyř důvodů, které uvedl CEO Steven Kobos považujeme za nejpodstatnější poslední dva: “It will enhance our operational and financial profile. And finally, the acquisition is going to provide us with a new pipeline of growth opportunities in both Jamaica and the Atlantic Basin.” Jedná se o posun EE k dalším infrastrukturálním a dodavatelským příležitostem.
Růst obou společností byl v jedné věci shodný a přesto jiný. Obě společnosti se vrátily na úrovně proražených supportů, ale zatímco DLNG vlastně poprvé zkorigovalo pokles zahájený začátkem roku a je na výchozích úrovních range ve které loni strávilo nejvíce času, EE se vrátilo k hodnotám z předešlého růstu.
Další růsty byly opět spíš mírné, s výjimkou BP (NYQ: BP), které vyrostlo o skoro šest procent. Cool Company (NYQ/OSE: CLCO) rostlo o 4,7 %, důležiější je, že šlo o pátý růstový týden v řadě. Stále může jít pouze o další korekci downtrendu, je ale také možné, že uklidňující se geopolitická situace (pomineme-li výbušný Kašmír) a relativní pohoda na trhu s plynem nastartovala růstový trend. Byť objemy tomu neodpovídají.
To Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC) rostl o 3,9 %, ale za tři týdny předvedl solidní průraz resistence zahájený odvrácením průrazu supportu. O stejné procento vyrostla i New Fortress Energy.
Na nová maxima se růstem o 2,6 % posunul i katarský Nakilat (QSE: QGTS).
Z klesajících zmíníme jen Golar LNG (NYQ: GLNG), který ztratil 4,5 % a zvažuje další směr pohybu.
Křišťálová koule
Navzdory rostoucí globální nejistotě způsobené americkou administrativou zůstává náš výhled opatrně optimistický. V nadcházejících týdnech však očekáváme zvýšenou volatilitu. Spotové sazby LNG zůstaly na nízké úrovni, ale jejich dopad zůstává pro většinu složek UPI marginální. Trh sleduje potenciální prolomení klíčových úrovní odporu, které by mohly určit další směr vývoje cen.
Náš výhled zůstává v dlouhodobém horizontu stabilně pozitivní. Rostoucí poptávka po LNG, podpořená situačními nebo manažerskými opatřeními a potenciálem nových dlouhodobých kontraktů, vytváří slibný obrázek. Investoři by měli sledovat vývoj politiky, konkurenci na trhu a nadcházející hospodářské výsledky podniků, aby se mohli dále orientovat.
O UP indexu
UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 19 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.