Shrnutí
Akcie společností zabývajících se přepravou LNG zaznamenaly minulý týden mírný pokles, když index UP World LNG Shipping Index (UPI) oslabil o 0,34 % na 166,39 bodů, zatímco index S&P 500 zaznamenal výraznější pokles. Navzdory mírnému pohybu byla dynamika trhu živá, což bylo způsobeno výraznými výkyvy jednotlivých akcií. Zejména společnost New Fortress Energy propadla o 25,3 %, zatímco společnosti Awilco LNG, Cool Company a Flex LNG zaznamenaly dvouciferné zisky a všechny testovaly klíčové úrovně odporu při vyšších objemech obchodování. Japonské přepravní společnosti, Nakilat a Chevron se pohybovaly blízko úrovně odporu, ale nedokázaly ji překonat. Širší sentiment se zlepšil, protože obavy ze spotových sazeb polevily a nové složky indexu od společností ADNOC a COSCO slibují rozšíření pokrytí sektoru v budoucnu.
UPI & SPX
Index UP World LNG Shipping Index, který sleduje kótované společnosti zabývající se přepravou LNG, ztratil 0,57 bodu (0,34 %) a uzavřel na 166,39 bodech, zatímco index S&P 500 ztratil 2,36 %. Níže uvedený graf ilustruje výkonnost obou indexů na základě týdenních údajů.
Týdenní graf UP World LNG Shipping Indexu s indexem S&P 500 (zdroj: UP-Indices.com)
Nové společnosti v UPI
25. července byla dokončena pravidelná čtvrtletní rebalancování indexu UP World LNG Shipping Index (UPI). Během této aktualizace byly do indexu přidány dvě nové složky:
ADNOC Logistics & Services plc (Spojené arabské emiráty)
COSCO SHIPPING Energy Transportation Co., Ltd. (Čína)
Díky těmto novým členům nyní index UPI sleduje 21 veřejně obchodovaných společností a partnerství z celého světa, čímž poskytuje širší pokrytí globálního trhu přepravy LNG.
Širší pohled
Na konec minulého týdne připadl termín, ke kterému skončila lhůta určená americkou administrativou pro jednání o nových obchodních clech. S narůstajícím časem se akciové trhy začaly klonit k negativním výhledům, které vyvrcholily v pátek. UPI se vrátil k pohybům o 0.3x %, což je ve výsledku velmi mírná ztráta. Přesto nebyla nouze o dvojciferné pohyby oběma směry. Zobchodovaný objem byl jen lehce nadprůměrný.
Zajímavé je, že se výrazně zmírnil strach z vývoje spotových sazeb, resp. jeho dopadu na veřejně obchodované společnosti. To může souviset jednak s jejich mírnějším vývojem, ale hlavně s mírou dopadu na jednotlivé společnosti. Podle našich dat je denní TCE společností z UPI stále kolem $70.000 denně, pochopitelně díky dlouhodobým kontraktům.
Společnosti
Protože byl týden velmi volatilní, výjimečně jej popíšeme podle velikosti jednotlivých pohybů, ať kladných nebo záporných, najednou. Lépe tak vynikne dynamika těchto pohybů.
Největší pohyb opět předvedla New Fortress Energy (NYQ: NFE), která tentokrát odepsala 25,3 %. Mísí se tak optimismus ozdravných pokusů a stále vysoký dluh.
Na druhém místě je s růstem o 13,1 % Awilco LNG (OSE: ALNG), které se v jeden moment podívalo až nad 4,50 NOK, tedy úroveň, kde bylo naposledy na začátku letošního roku. Zavírací cena byla 3,5 NOK a kurz zůstal u resistence.
Takřka deset procentní nárůst si připsala Cool Company (NYQ/OSE: CLCO), i ona ale zůstala pod resistencí. Nicméně zvýšený objem dává tušit o důležitosti této hranice.
Flex LNG (NYQ/OSE: FLNG) si připsal růst o osm procent a potvrdily se očekávání o chystaném růstu. Ten nastal hned v pondělí, načež byl po zbytek dne mírně umenšován. Kurz uzavřel opět v oblasti resistence. I zde byl přítomen výrazně nadprůměrný objem, a to hlavně při zahájení růstu v pondělí.
O 7,2 % vyrostla Excelerate Energy (NYQ: EE), která tak poprvé od poloviny června zkorigovala svůj pokles. I zde byl objem nadprůměrný, kurz se odrazil od supportu u $23,7, ale nedostal se do úrovně nad $25,85, který by mu mohl poskytnout oporu.
Pokles o 4,9 % zaznamenala SM Korea Line Corporation (KRX: 005880). V pokles se obrátil pokus o proražení k 2000 Won.
Pomineme-li Exmar NV (BSE: EXM) a jeho růst o tři procenta, objevuje se řada společností s pohyby kolem dvou procent. Skupina zahrnuje všechny tři japonské společnosti (NYK Line -TSE: 9101, MOL – TSE: 9104 a “K” Line – TSE: 9107), Nakilat (QSE: QGTS), Chevron (NYQ: CVX) a Capital Clean Energy Carriers (NYQ: CCEC).
Všechny tyto společnosti poklesly, ale všechny se buď neúspěšně pokusily o růst, nebo zůstaly blízko svým resistencím.
Celkově vzato, vůle k růstu sektoru námořní přepravy LNG nechybí, zatím jsou ale silnější vnější globální okolnosti.
Křišťálová koule
Navzdory rostoucí globální nejistotě způsobené americkou administrativou zůstává náš výhled optimistický. V nadcházejících týdnech však očekáváme zvýšenou volatilitu. Spotové ceny LNG rostou, ale dopad na většinu složek UPI zůstává marginální. Trh sleduje potenciální průlomy na klíčových úrovních odporu, které by mohly určit další směr cen.
Náš výhled zůstává z dlouhodobého hlediska pevně pozitivní. Rostoucí poptávka po LNG, podporovaná situací nebo opatřeními managementu a potenciálem nových dlouhodobých kontraktů, vykresluje slibný obraz. Investoři by měli sledovat vývoj politiky, konkurenci na trhu a nadcházející firemní zisky, aby zjistili další směr.
O UP indexu
UP World LNG Shipping Index je skupina akciových indexů založená na pravidlech navržená tak, aby ukazovala a měřila výkonnost světových veřejně obchodovaných společností zapojených do námořní přepravy zkapalněného zemního plynu (LNG). Tento unikátní index zahrnuje 21 společností a partnerství ze zemí po celém světě, jako jsou USA, Katar, Japonsko, Norsko, Jižní Korea a Malajsie. Index pokrývá více než 65 % světové flotily přepravců LNG. UP Index je prémiová služba. Nabízíme jak freemium (základní graf indexu UP a index S&P 500), tak i zkušební přístup ke všem grafům. Administrátorem UP indexu je společnost UP forum s.r.o.